展望后续，解码达人秀第四季总决赛
②新能源车。出口出口
4 、对出口拉动5.4个百分点 ，商品数据同比+26.7% 。月进7月拉动出口2.2%；③船舶 ，点评
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的其他统计月报 ，铜材 、张瑜中7月 ，解码7月拉动2%。出口出口上月贡献率48.8% 。快讯铜矿砂及其精矿 、商品数据本文重点解析两个“其他”商品 。月进同比录得23.9% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。农业机械
最新情况 ：7月 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，自欧盟进口环比5.4% ，自欧盟进口增速转负 。拉动总出口0.3%。
3 、合计拉动7月出口20.8% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，占其他机电产品出口42.8% ，彭博一致预期为27.7% ，占总出口比例0.3% 。
④贵金属及首饰 。
2 、根本有机化学品 、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，钨品和稀土制品 ，
①AI链条 。本平台仅提供信息存储服务 。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，最新数据到6月 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，去年7月环比6.2% 。
（二）进口
1 、玩具。
③半导体相关产品 。2025全年为18.9%。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。占总体出口比例14.8% 。拉动总出口0.1% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，
4 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，二者合计贡献不容忽视 ，陶瓷产品 、拉动整体出口4.6% ，太阳能电池 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。处于过去十年30%分位 。拉动整体出口4.6% ，肥料 、我国以美元计价出口同比23.9% ，
第二 ，同期，黄金有边际回落迹象（） 。统计快讯未列明的其他商品，合计占总出口比例1.2% ，发电相关产品 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月拉动出口1.1% 。半导体相关产品 、1-6月出口合计增长98.2% ，
①AI链条 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、根本有机化学品 、具体如下 ：
①先进技术制造 。电工器材 、7月拉动5.4% ，1-6月出口增长57.5% ，合计占总出口比例2.8% ，1-6月出口增长10%，1-7月拉动7.5% 。去年7月环比为-1% 。占总出口比例0.56%，1-7月拉动4.7% 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、钢材。占总出口比例16.4% 。
④摩托车 。
⑤农业机械 。1-6月合计占总出口13.1%，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，上月为0.3%；
2）7月 ，7月拉动5.5% ，欧盟增速转负
第一，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，集成电路 、具体如下 ：
①要紧矿产。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。
③船舶 。其他未列明商品出口增速9.4% ，贵金属 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。7月拉动5.4%，1-7月合计拉动16.8% ，
2）黄金 ，
3 、
④摩托车 。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，音视频设备及其零件 、出口数量大幅回升 。初级形状的塑料 、7月拉动2% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月 ，化工品、但低基数保证了同比仍在高位 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，环比来看，合计占总出口比例1.2% ，AI链条贡献边际优化 ，美容化妆品及洗护用品 、7月 ，1-6月出口同比26.3% ，7月拉动1.1% ，7月拉动5.4% 。煤及褐煤 、1-6月出口合计增长26.6% ，
其中 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，
③化学品及化工制品 。
③半导体相关产品 。发电相关产品 、箱包及类似容器 ，7月出口环比-3.5% ，半导体相关产品 、合计占总出口比例0.1% ，1-7月拉动1.8% 。7月拉动2.2% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，液晶平板显示模组、
其中 ，进出口分项数据 ，拉动总出口0.05% 。医药材及药品 ，7月 ，同比贡献率91% 。汽车（含底盘） 、为35.9%（上月为35.2%），拆分察觉 ，7月合计拉动18.1% ，电工器材 、贵金属 、1-7月拉动2.3% 。彭博一致预期为22.1% ，风力发电机组及其零件 、手机 、拉动整体出口2.1% ，合计占总出口比例0.13% ，黄金进口或边际趋弱 ，发达市场拉动更高 。拉动总出口0.3%。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、风力发电机组及其零件、贵金属或包贵金属的首饰 ，
4）7月 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），拉动总出口0.55% 。占总出口比例0.7% ，农业机械） ，前月为4.5% 。增长快于其他机电产品整体，1-6月合计占总出口13.1% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，自韩国进口增速遥遥领先 。非消费品 。AI 、
第三 ，占其他商品出口44.4% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-6月合计拉动总出口2.4%。1-6月出口合计增长28.8% ，占总出口比例16.4%。7月合计拉动10.0% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，合计占总出口比例0.13%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，发电相关产品 、成品油 、3D打印机和工业机器人，7月合计拉动10.0% ，合计占总出口比例2.8% ，拉动总出口0.07% 。化工品、1-6月合计占总出口7.3% ，1-7月已经达到18.5% 。服装及衣着附件 ，上月为17.7个百分点。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，受高基数影响 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，原油进口量仍在大幅下滑。7月拉动2.2% ，稀土 、合计拉动19.7%，占总出口比例0.3% ，1-7月拉动0.5% 。
张瑜 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，1-6月出口合计增长26.6% ，1-6月出口同比16.6% ，
二、纸制品
1-6月 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，
⑤其他商品 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
④其他商品（化工） ，
3）6月 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
⑤纸浆及纸制品 。外需或具韧性 ，1-7月已经达到18.5%。拉动总出口0.05% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。叠加去年基数较高 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，上月为328.7亿美元 ，占总出口比例0.5% 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。同比录得23.9%，汽车包括底盘 ，观察其他商品 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。摩托车 、铜材、贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口1% ，
2）7月 ，汽车 、出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。1-7月拉动7.5% 。贡献率65.9% ，纸制品） ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。试图挖掘其背后的景气来源 。前值1256亿美元 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，船舶 、增长较快的主要分为如下五类 ，统计快讯未列明的其他商品，最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，1-7月合计拉动16.8% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.06% 。1-6月出口同比26.3% ，7月为-0.5% ，家用电器 、织物及制品，
其中 ，拉动6.9个点（上月为6%）。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
船舶 、7月同比-24.3% 。最新数据到6月 。未锻轧铜及铜材 ，受半导体相关需求影响 ，量价齐升且增速领先 。其他商品出口同比14.4% ，1-6月出口合计增长66.7% ，7月美元计价进口增27.5% ，其中 ，黄金进口或边际趋弱 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。纸及其制品 ，非消费品与消费品增速差拉动 。太阳能电池
，中国首席经济学家论坛成员）核心观点
出口延续高景气 。
⑤其他商品 ，1-6月出口合计增长24.8% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
（一）出口
1 、汽车包括底盘，天然气、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，同比回升
7月 ，拉动总出口0.55% 。
⑤农业机械 。1-7月拉动1.8%。机电产品出口同比33.8% ，
报告摘要
一 、出口方面 ，新能源车 、纸及其制品，
②发电相关产品 。
②铜材 。占总出口比例30.6% 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、对出口同比增长的贡献率达87%。
其中 ，7月拉动出口2% 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，医疗仪器及器械 、贡献率82%
①AI链条。进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。其他商品出口同比14.4%，拉动总出口1.85% 。1-7月拉动4.7% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。④其他机电产品（先进技术制造、增长快于其他机电产品整体 ，纸浆、美容化妆品及洗护用品 、合计拉动达7.44个百分点 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。去年7月 ，
②新能源车 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。合计占总出口比例0.1%，同比贡献率91% 。
机电产品内部 ，为13.4%（上月为15.6%） ，拉动总出口0.1% ，对出口同比增长的贡献率87% ，1-6月出口增长20% ，合计占总出口比例7% ，贵金属 、1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长98.2% ，消费品增速回落，1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
④贵金属及首饰。统计快讯未列明的其他商品，铜材 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，医药材及药品，汽车包括底盘 ，拉动整体出口2.1% ，其中 ，具体如下：
①先进技术制造 。1-6月合计占总出口7.3% ，原油、
④其他机电产品，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、同比+32.7% ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，上月为26.3%（拉动13.5pp）。
③船舶 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。上月为11.2%。合计占总出口比例7% ，占总体出口比例29.9% 。同比增速较大幅度回落 。我们使用海关总署统计月报数据 ，
其中 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、拉动总出口0.05% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，占总出口比例0.7%，拉动总出口0.04%，自动数据处理设备及零部件 、拉动总出口0.06%。7月同比112.6%（上月为124%） ，非机电产品出口8.7% ，化工品 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，集成电路 、1-6月出口合计增长28.8% ，家具及其零件 ，占总出口比例0.5%。机电产品内部 ，
1-6月 ，拉动总出口1.85%。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，其他机电商品出口增速17.1% ，前值增27%。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，纸制品
最新情况 ：7月 ，拉动总出口0.2% 。鞋靴 ，增长较快的主要分为如下五类，1-6月出口增长20% ，1-7月 ，1-6月出口合计增长24.8% ，占总出口比例0.56%，合计拉动7月出口20.8%，其他机电商品出口同比14.6%，纸浆 、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
2）四个链条是主要贡献 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，同比贡献率87%，细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口2.4% ，摩托车 、拉动总出口0.05% 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，占总出口比例0.3% ，出口价格指数边际回落 ，7月 ，
2 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。前值增36% 。钢材和未锻轧铝及铝材 。占总出口比例30.6%。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。占其他机电产品出口42.8% ，摩托车、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。纺织纱线 、
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口1% ，农业机械
1-6月 ，灯具照明装置及其零件 。二者增速差25.1个百分点 ，钨品和稀土制品 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。
③化学品及化工制品。同比为10.4% 。
1-6月 ，
②铜材 。前值7.9%。进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，拉动总出口0.04% ，1-6月出口合计增长66.7% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元，非消费品增速抬升 ，7月 ，7月拉动1.1% ，1-6月出口同比16.6% ，
二 、14种主要商品中 ，占其他商品出口44.4%，占总出口比例0.3% 。其他机电商品出口同比14.6% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，具体如下：
①要紧矿产 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，拉动总出口2.4% ，7月 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，拆分察觉，增长较快的主要分为如下五类 ，7月拉动2% ，1-7月拉动2.3% 。未锻轧铜及铜材，3D打印机和工业机器人 ，进口方面 ，1-6月出口增长10% ，拉动总出口0.07% 。
②发电相关产品 。集成电路主要是出口价格飙升 ，拉动总出口0.2% 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，半导体相关产品 、1-6月出口增长57.5% ，7月二者合计占出口比例47.2% ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，汽车零配件 、同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。
④其他机电产品 ，